大和料比亚迪销售弱至明年底 削级降价至41元

作者: 时间:2020-06-29通信周边507人已围观

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大和 比亚迪(01211)

评级:买入 -> 持有

目标价:57元 ->41 元 (较前收市价39.6元有3.5%潜在升幅)

大和发表报告,比亚迪予市场本季盈利指引差过预期,料到明年底销售仍弱。

报告指出,比亚迪第三季纯利大跌89%,主要受到七月生效的减补贴影响,当中上季新能源车销售大幅倒退31%。

大和续称,第四季过往是销售新能源车旺季,但比亚迪管理层予市场第四季盈利指引疲弱,料只有1000万至2亿元人民币,较大和预期为低,但集团对手机设备及内燃机业务有信心,可望抵消新能源车的冲击。

基于预期新能源车短期仍存挑战,故大和削2019至2021年比亚迪每股盈利预测35至43%,达到58.4分、61.8分及67.6分,但相信2020下半年销售复甦,故将评级由「买入」降至「持有」,目标价从57元削至41元。

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